Nikaragua bayrağının üstündeki ve altındaki iki mavi şerit, ülkeyi batıya ve doğuya sınırlayan iki su kütlesini, Pasifik Okyanusu ve Karayip Denizi'ni sembolize eder. mavi olanlara eşit genişlikte olan grup, huzuru ve saflığı sembolize eder.
Beyaz şeritte bulunan Nikaragua bayrağının merkezinde, Nikaragua arması yatıyor. Armanın en üstünde "Republica de Nicaragua" (Nikaragua Cumhuriyeti), en alttaki "America Central" (Orta Amerika) kelimelerinin bulunduğu eşkenar bir üçgen bulunur.
Üçgen, eşitliği sembolize eder. Üçgenin içinde, Orta Amerika ülkelerinin federasyonunun beş üyesi arasındaki birliği ve barışı temsil eden beş volkan var. Dağların üstünde kırmızı bir Frigya şapkası, özgürlük sembolü.
Tüm Orta Amerika ülkeleri (Kosta Rika, El Salvador, Honduras, Guatemala) bayraklarında mavi-beyaz-mavi bir desen içerir. Her ülke kendi bayrağını eşsiz kılmak için bir yol bulsa da, bu model ülkeler arasındaki birliği hatırlatıyor. Bütün ülkeler, 15 Eylül 1821'de aynı gün İspanya'dan bağımsızlık kazandı. Nikaragua bayrağını 27 Ağustos 1971'de kabul etti.
